Финансы - инвестирование - Медный Король: Империя Строится На Манипуляции

FELIXXX | Просмотров: 588





--- Ключевые финансовые показатели для компаний розничной торговли


Товарный рынок возросло значение с 1990-х годов, с более инвесторы, торговцы и купцы, покупая фьючерсы, хеджирование позиции, спекулируя и вообще получать максимальную отдачу от сложных финансовых инструментов, составляющих товарного рынка. Все действия людей зависят от фьючерсы, чтобы удалить риск вызывают обеспокоенность относительно крупные спекулянты манипулируют рынками. В этой статье мы будем смотреть в прошлое одного из крупнейших случаев манипулирования рынком товаров и, что это значит для будущего фьючерсы.
В 5%все равно остается ощущение таинственности вокруг Ясуо Хаманака, а. к. один. Мистер. Медь, и величина его потерь с японской торговой компанией Sumitomo. Со своего насеста на голову из металла-торговые Сумитомо отдела Хаманака контролировал 5% поставок меди в мире. Это звучит как небольшую сумму, так как 95% проходит в других руках. Однако медь-это неликвидный товар, который не может быть легко передано по всему миру, чтобы решить проблему нехватки. Например, рост цен на медь из-за нехватки в U. С. не будет немедленно отменен путем поставок из стран с избытком меди. Это происходит потому, что перемещение медь от хранения до доставки в стоимость хранения денег, и эти расходы могут свести на нет различия в цене. Проблемы в перетасовка меди во всем мире и тот факт, что даже крупнейшие игроки только небольшой процент рынка Хаманаки 5% очень значительное.
В SetupSumitomo принадлежали большие объемы физической медь, медь сидят на складах и заводах, а также проведение многочисленных фьючерсные контракты. Хаманака используется размер и большие Сумитомо денежных резервов в обоих углу и выдавить рынке через лондонскую биржу металлов (LME). Как крупнейшая в мире биржа металлов, цена на медь на LME фактически диктовали мировые цены меди. Хаманака держится эта цена искусственно завышенным в течение почти десятилетия, ведущих к 1995 году, получив премию получаемой прибыли от продажи материальных активов "Сумитомо".
За продажу меди, Сумитомо выгоду в виде комиссии на других медных операций он занимается, потому что комиссия рассчитывается как процент от стоимости товара продается, доставляется и т. д.. Искусственно высокая цена компенсируются компании большие комиссионные на все его медные проводки.
Разбив манипуляции ShortsHamanaka был среди многих спекулянтов и хеджевых фондов общего знания, наряду с тем, что он был долго в физических запасах и фьючерсы в медь. Всякий раз, когда кто-то попытался Хаманака, тем не менее, он продолжал лить наличными в своих позициях, опередив шорты просто при наличии глубоких карманов. Длинный денежных позиций хаманака заставили кого-короткое замыкание медных доставить груз или закрыть свою позицию в Премиум.
Он был сильно помог тот факт, что в отличие от п. С. в ЛБМ не имели обязательной отчетности положение и никакая статистика показывает открытый интерес. В основном, трейдеры знал, что цена была слишком высока, но у них нет точных цифр о том, сколько Хаманака контролируемых и сколько денег у него в запасе. В конце концов, самым сократить свои потери и дайте Хаманака свой путь.
Мистер. FallNothing меди длится вечно, и это ничем не отличается для угловых Хаманака на рынке меди. Конъюнктура рынка изменилась в 1995 году, в немалой степени благодаря возобновлению добычи в Китае. Цена на медь уже была значительно выше, чем это должно было быть, но увеличение предложения на рынке для коррекции. Сумитомо сделал хорошие деньги на его манипуляции, но компания осталась в безвыходном положении, потому что он по-прежнему был долго на медь, когда он направлялся в большую каплю.
Что еще хуже, сокращая свою позицию - то есть, хеджирование с шортами - бы просто сделать его значительные длинные позиции терять деньги быстрее, так как он будет играть против себя. Хотя Хаманака изо всех сил над тем, как выбраться с большая часть добытых нечестным путем в целости и сохранности, LME и Комиссия по торговле товарными фьючерсами (cftc) начала искать по всему миру медно-манипулирование рынком.
DenialSumitomo ответил на зонд "передача" Хаманака из его торговый пост. Удаление г. Меди было достаточно, чтобы принести шортах на шутку. Медь упала, и Sumitomo объявила о том, что он потерял более $1. 8 млрд, а потери могут доходить до 5 миллиардов долларов, а длинные позиции были урегулированы в плохом рынке. Они также утверждали, Хаманака был вольным торговцем и его действия были совершенно неизвестны управления. Хаманака был обвинен в подделывание подписи его руководителя на бланке и был осужден.
Сумитомо Репутация оказалась подмоченной, потому что многие люди считали, что компания не могла не знать Хаманака на рынке меди, особенно как он нажился за год. Торговцы утверждали, что "Сумитомо", должно быть известно, как он вливается больше денег, чтобы Хаманака каждый раз, когда спекулянты пытались раскачать его цена.
FalloutSumitomo ответил на заявления о причастности банка JPMorgan Chase и Меррилл Линч. Сумитомо обвинил двух банков для учета схема собирается путем предоставления займов Хаманака через структуры, такие как фьючерсы производные. Все корпорации вошли судебные тяжбы друг с другом, и все были признаны виновными в какой-то степени. Этот факт повредить делу Моргана на подобные обвинения, связанные со скандалом enron и энергия-торговый бизнес Магонии Лтд. Хаманака, в свою очередь, отбывал наказание без замечаний.
Манипуляции TodaySince медно-манипулирование рынком, новых протоколов, которые были добавлены в ЛБМ для предотвращения подобных поворотах рынка. Это почти невозможно для долгосрочного манипуляции, как Хаманаки происходят на современном рынке, так как там больше игроков и гораздо больше волатильности с лонгами и шортами сталкивается ежедневно с котировками в реальном времени сверкала на поле боя. В самом деле, на рынке сырьевых товаров столкнулась с противоположной проблемой - кратковременные скачки цен, вызванные спекулянтами с глубокими карманами. Странные два дня резкого роста цен на хлопок в марте 2008 года, является примером этой проблемы.
Как зубчики прорабатываются новой электронной товарной бирже, межконтинентальной бирже (Ice), много лазеек были открыты. Использовать свопы и синтетических производных хедж-фондов и институциональных покупателей, желающих превышает cftc и ограничивает обмен сделал кровянистые выделения манипуляций товаров сложнее. К сожалению, это означает, что фьючерсы потеряли свою ценность в качестве инструмента хеджирования для торговых предприятий от рыночных рисков и колебаний цен. Инвесторы и торговцы могут только надеяться, что лед будет продолжать совершенствовать и делать манипуляции рынка в товарах действительно ушли в прошлое.





Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Медный Король: Империя Строится На Манипуляции Медный Король: Империя Строится На Манипуляции