Финансы - инвестирование - Как получить прибыль от инвестиций на "лузеров"и

lexa99 | Просмотров: 206





--- Отличить Коррекцию Цен Акций С Тенденцией Цен


--- Почему 10% коррекции по акциям может быть хорошо

Слишком часто инвесторы внимательно изучают свои заявления портфель, как напряглись родители, читающие табель ребенка. Они стекленеют на А И Б-плюсы и, с нахмуренными бровями, сосредоточиться на том, что странствующий с.
В инвестировании ориентируются на слишком узкую зону проблемы часто не попадает в общую картину истории. Это может показаться нелогичным, но инвестиции, которые оправдывают свои ориентиры или другие








Денежные Этапы
Распределение Активов: Ключ К Построению Большой Заначки
Почему Вы Должны Владеть Золотом
предприятием может реально улучшить общий профиль риска/возвращения в течение длительного времени. Это не новое явление, но это одно, что инвесторы часто игнорируют. Это называется эффект диверсификации. Помните диверсификации? (Если нет, то вам освежить в предисловии к диверсификации. )
Диверсификация получает плохой Рэп в волне дикой волатильности на финансовых рынках за последние несколько лет, многие инвесторы пришли к выводу, что с желтушный глаз понятие, что безопасность в распространении ставки. Такая реакция понятна, даже если неправильно. Правда, диверсификация в рамках акции, как показано ниже в таблице 1, по-видимому, не сильно помогли инвесторам за последние три года.
Таблица 1: возврат отдельных фондовых индексов (данные: Janauary 2007 по февраль 2010 года)
Серии Данных
Annulized Вернуться
Совокупный Доход
Индекс S&ампер;P 500 в
-5. 52%
-16. 46%
Экс-первая ракетка мира МСКИ США
-4. 40%
-13. 27%
Рассел 2000
-5. 56%
-16. 57%
Что пошло не так? Проблема диверсификации является то, что он отменно работает в сглаживании волатильности, пока он не. Мировой финансовый кризис 2008 года был именно один из периодов, когда значения нескольких классов активов упали одновременно. В следующем году широкую признательность в стоимости активов в таких масштабах. Результат был ошеломляюще высокие корреляции между классами активов, как показано в таблице 2 ниже.
Таблица 2. корреляции между выбранными фондовых индексов (данные: Janauary 2007 по февраль 2010 года)
Серии Данных
Индекс S&ампер;P 500 в
Экс-первая ракетка мира МСКИ США
Рассел 2000
Индекс S&ампер;P 500 в
1. Ноль ноль
-
-
Экс-первая ракетка мира МСКИ США
0. Девяносто девять
1. Ноль ноль
-
Рассел 2000
0. Девяносто девять
0. Девяносто семь
1. Ноль ноль



Назад к основам, так и диверсификации перестал работать?
Чтобы ответить на этот вопрос, он помогает рассмотреть цель диверсификации портфеля, а именно - максимизации прибыли при заданном уровне риска. Если индекс корреляции в таблице 2, выше, кажется, ставят под сомнение эффективность диверсификации, анализа является его узкая направленность на акции. Диверсификация на международном уровне в рамках акции выгодно с течением времени, но его последствия меркнут по сравнению с преимуществами заработанные владельцы облигаций, сырьевых товаров и других классов активов.
Если угодно, в последние несколько лет увеличивали важность диверсификации. В 2008 году индекс S&ампер;P 500 потерял 37%, тогда как долгосрочные государственные облигации вернулись 26%. В следующем году индекс S&амп;Р 500 вырос на 26% по долгосрочным государственным облигациям снизились на 15%.
В качестве инвестора, что нужно для конца 2010 года? Правильный ответ-оба класса активов. Чтобы проиллюстрировать опасность не быть диверсифицированной, рассмотрим такую ситуацию: инвестор, который был исключительно в фондовый рынок, начиная с 2003 года будет уже пять лет стоит выгоды уничтожены в 2008 году. Было что инвестор потом запаниковал и перешел полностью на облигации в 2009 году, он или она пропустили на один из s&ампер;P 500 в лучшие годы никогда. Вывод, что диверсификация не только снижает риск и изменчивость, связанную с инвестированием, но также имеет потенциал для повышения доходности. Как так? (Подробнее об этом в важность диверсификации. )
Целое больше, чем сумма его частей в период с января 1979 по декабрь 2009 года индекс S&ампер;P 500 составлял доходность от 11. 5%. За это время, пять лет у. С. Казначейские билеты вернули 8. 2% в год. Если человек вложил 50% в каждой из этих активов, то доходность будет средневзвешенная между двумя или 9. 94%, верно?
Неправильно. В реальности если у тебя ребаланс, что первоначальный портфель 50/50 в начале каждого квартала, чтобы остаться 50% вложено в каждый из двух показателей, вы бы получили доходность от 10. 19%. Лишние 0. 25 процентного пункта доходности за счет диверсификации. Путем проведения нескольких активов, которые не возьмут точно таким же образом, а затем систематически перебалансировки их для покупки обесценившихся активов и победителей отделка, инвестор может создать портфель больше, чем сумма его частей. (Научиться балансировать в Перебалансировать свой портфель, чтобы остаться на трассе. )
Этот принцип диверсификации работ, в увеличении прибыли, а снижение риска. Другими словами потенциальная доходность в пересчете на разнообразный ассортимент, который регулярно ребаланс-это больше, чем простой средневзвешенной доходности его компонентов; ожидаемый риск (измеряемый стандартным отклонением, которое представляет собой меру волатильности) ниже.
Давайте посмотрим на то, что для многих инвесторов является более реалистичное распределение активов: 60% акции и 40% с фиксированным доходом. В этом гипотетическом случае 20% портфеля вложено в отечественный большой капитализацией роста, 10% в отечественные большой капитализацией стоимости, 20% в отечественных малой капитализации стоимости, 10% в международной акции, 25% в пять лет у. С. Казначейские ноты и 15% на внутренних долгосрочных корпоративных облигаций. В таблице 3 ниже приводится резюме годовом исчислении стандартного отклонения и доходности для каждого класса актива, к средневзвешенной доходности и риска и общего риска портфеля и доходности с января 1979 по декабрь 2009.
Две нижние строки таблицы наглядно показывают, что доходность совокупного портфеля (который, в этой симуляции, ребалансирован ежеквартально) превышает средневзвешенную отдельных компонентов портфеля. Более того, риск портфеля (опять-таки судить по его стандартное отклонение) более чем на 3 процентных пункта в год ниже, чем средневзвешенная. На самом деле общий портфель превосходит средневзвешенную портфеля более чем на 0. 7 процентных пункта в год в течение 31 года.
Таблица 3: повышение отдачи и снижение риска за счет диверсификации
Серии Данных
Доходность
Доходность Стандартное Отклонение
Вес Портфеля
Рост Индекса Russell 1000 В
10. 31%
17. 79%
20%
Индекс Russell 1000 Значение
11. 97%
14. 89%
10%
Значение Индекса Russell 2000
13. 26%
17. 44%
20%
Мировой индекс MSCI бывших у. С.
9. 87%
17. 29%
10%
Пять Лет У. С. Казначейские Билеты
7. 92%
5. 96%
25%
Долгосрочные Корпоративные Облигации
8. 86%
10. 46%
15%
Средневзвешенная
10. 21%
13. 32%
100%
Общий Портфель
10. 94%
10. 06%
100%







Уроки для инвесторов инвесторы должны сохранить влияние диверсификации в виду при принятии решения, какие активы собственный. Предположим, что вам предложили два вложения, чтобы добавить в свой портфель - тот, который вы ожидаете, чтобы вернуться 9% и прочие-8% годовых. Большинство инвесторов будут выбирать активы с более высокой ожидаемой доходности. Однако, даже если активы, выполняют, как ожидается, общий объем портфеля могут извлечь выгоду больше из менее доходного актива, поскольку он также имеет более низкую корреляцию с остальными их портфолио.
В конечном итоге успех каждого портфеля "виджет" не могу судить исключительно глядя на ее индивидуальный тест-относительная производительность, или даже от его выступления против. другие виджеты. Инвесторам необходимо учитывать корреляции. Математика необходима для количественной оценки этого явления сложен, но вывод прост: Вы не можете игнорировать большую картину.
Если только правда из ваших детей доклад карты.
Все еще чувствуя неосведомленных? Проверьте последнюю неделю новости бизнеса в Кулере финансов файла: зомби налогов, счетов мертвых воскреснет.





Комментарии


Ваше имя:

Комментарий:

ответьте цифрой: дeвять + пять =



Как получить прибыль от инвестиций на "лузеров"и Как получить прибыль от инвестиций на "лузеров"и